Какие механизмы помогают преодолеть цикличность рынка
По мнению финансового эксперта Чеслава Конюха важным принципом, который необходимо учитывать каждому инвестору, является цикличность рынка. Она предполагает, что за подъемом обязательно последует спад, и если приобрести акции на пике котировок, то в период снижения можно потерять деньги. Зная такую особенность, инвесторы предпочитают избавиться от акций в тот момент, когда биржевые индексы находятся на максимуме. В этом случае присутствует риск коррекции рынка, но никто не может точно сказать — будет ли он расти дальше или последует спад.
Чтобы обезопасить себя от потерь, инвестор может использовать различные варианты. Можно продать активы, чтобы перевести средства в наличку. В некоторых случаях целесообразно часть их них потратить, например, когда ожидается рост инфляции. В такие моменты увеличиваются цены на потребительские товары, и будет оптимальным решением купить их до подорожания.
В пиковые значения рынка рекомендуют большую часть капитала перевести в облигации. Это является классическим механизмом, который разработал Бенджамин Грэм. По его мнению, соотношение акций и облигаций в инвестиционном портфеле должно быть от 75/25 до 25/75. Если на рынке наблюдается спад, тогда лучше избавляться от облигаций в пользу акций, в результате последние должны занимать долю в 75% всего портфеля. Когда на рынке подъем, то экономист рекомендует сократить количество акций до 25%, при этом следует покупать облигации, пока их объем не достигнет 75%. Такой вариант дает возможность снизить риски потери и при этом следовать тенденциям рынка.
Еще одним способом минимизировать вред от цикличности является хеджирование. Для такого механизма чаще всего используют фьючерсы и опционы. В случае уверенности в том, что цена нужной акции начнет падать, вместо того, чтобы продавать ее, можно открыть короткую позиции по фьючерсу. При этом, когда стоимость упадет и длинная позиция окажется в убытке, инвестор компенсирует потери за счет прибыли от короткой позиции. Следует учитывать тот факт, что в некоторых случаях стоимость фьючерса дороже акции, что даст возможность получить дополнительный доход с разницы.
Отдельного внимания заслуживают защитные акции. Они представляют собой бумаги крупных компаний, которые имеют низкую долговую нагрузку. Эксперт Конюх рекомендует выбрать варианты в сегменте здравоохранения, сельского хозяйства, телекоммуникаций — тех секторов, которые наименее затрагивают кризисы. В данном случае спрос на продукцию таких компаний довольно стабилен, и всегда можно спрогнозировать его рост или снижение. Однако необходимо учитывать, что защитные акции должны иметь фундаментальные мультипликаторы, уровень которых совпадает со средними или ниже средних по рынку.
