Лестница облигаций: особенности стратегии
Лестница облигаций представляет собой торговую стратегию, при которой портфель пополняется активами с разным периодом погашения. При таком подходе инвестору необходимо учитывать ряд особенностей. Среди них: размер процентной ставки, оборот капитала, длительность срока вложений.
Стратегия применяется для долговых ценных бумаг, что делает ее востребованной. Дело в том, что на рынке довольно мало техник, которые актуальны для этого вида активов. Лестница позволяет увеличивать капитал в геометрической прогрессии. Суть подхода в следующем:
— инвестор наполняет портфель облигациями, которые погашаются одна за другой;
— чаще всего выбираются бумаги, которые будут приносить прибыль через равные промежутки времени;
— продажа облигаций предполагает покупку новых с аналогичным сроком;
— необходимо сохранять пропорции лестницы после каждого погашения актива.
При такой стратегии можно использовать как краткосрочные, так и долгосрочные вложения. Преимуществом первых являются низкие процентные ставки, примерно 7%. Доходность долгосрочных активов составляет около 9,5%. Таким образом, лестница из трех активов дает возможность получить 8% прибыли от первоначальной суммы вложений. Этот вариант позволяет увеличить ликвидность активов.
Однако важно учитывать особенность долгосрочных облигаций. При формировании портфеля исключительно из этого вида активов их цена будет падать с каждым годом. Если срок погашения части облигаций зафиксирован через год, тогда держатель получит сумму, аналогичную номинальной стоимости. Полученные средства можно реинвестировать в бумаги, рассчитанные на более длительный период. Важно в данном случае выбирать активы с высокими ставками.
Преимущества стратегии
Характеристики Лестницы сходны с подходом использования долгосрочных ценных бумаг. При этом данная стратегия проста в применении и не требует множества дополнительных действий. Кроме того, она имеет и другие преимущества, например:
— облигации регулярно обновляются новыми, таким образом Лестница может использоваться бесконечно;
— доходность активов легко спрогнозировать, благодаря чему удобно продумывать будущие действия;
— полученные после погашения средства можно в любой момент использовать для других целей;
— позволяет минимизировать риски от падения цен на активы.
Для наполнения Лестницы необходимо выбирать облигации проверенных эмитентов. Активы должны иметь высокий кредитный рейтинг, например ВВВ. Эксперты также рекомендуют обратить внимание на краткосрочные вложения. Речь идет об облигациях, рассчитанных на 1–3 года. При риске снижения процентной ставки лучше перейти на бумаги со сроком 5–10 лет. Отлично, если приобретение можно осуществить не по полной стоимости, а по дисконту.
Даже при вероятности изменения ставок Лестница облигаций помогает минимизировать потери. Это обеспечивает поочередное погашение бумаг и замену их новыми, более прибыльными.
