Как использовать эффект Линди в инвестициях и на рынке криптовалют
Эффект Линди — это идея, согласно которой чем дольше что-то существует, тем выше вероятность его дальнейшего существования. Термин пришел из мира шоу-бизнеса, но получил широкое применение в других сферах, в том числе инвестициях. Эта идея применима к книгам, компаниям, технологиям, концепциям и другим явлениям, устойчивым во времени.
Суть эффекта проста. Если книга остаётся популярной 40 лет, скорее всего, она останется актуальной и в будущем. Среди других примеров, объясняющих концепцию:
— бренд с 80-летней историей вызывает больше доверия, чем модный новичок;
— компании, преодолевшие экономические спады, чаще демонстрируют стабильность в долгосрочной перспективе.
То же самое применимо к активам. Чем дольше инструмент или бизнес успешно существует, тем выше его устойчивость к рискам и переменам. Это делает эффект Линди полезным ориентиром при выборе стратегии вложений.
Теория эффекта Линди возникла на Бродвее, где заметили одну интересную закономерность. Чем дольше постановка остается популярной, тем выше шанс ее дальнейшего успеха. Идею впервые описал финансист Альберт Голдман в 1964 году. Позже ее развили математик Бенуа Мандельброт и писатель Нассим Талеб. Именно Талеб популяризировал эффект Линди как инструмент для оценки устойчивости идей, продуктов и инвестиций.
Как работает эффект Линди в инвестициях
Эффект Линди помогает инвесторам выбирать активы, доказавшие устойчивость во времени. Компании с долгой историей вызывают больше доверия: они прошли кризисы, адаптировались к изменениям и выстроили прочные бизнес-модели. Например, вероятность стабильной работы компании JPMorgan, основанной более 200 лет назад, значительно выше, чем молодой криптоплатформы вроде Coinbase.
Кроме того, эффект помогает отсекать лишнее. Он учит фокусироваться на том, что уже доказало свою жизнеспособность. Например, вместо того чтобы инвестировать в очередной стартап, некоторые выбирают «долгожителей» фондового рынка.
Анализ, проведенный Market Sentiment, подтверждает эффективность такого подхода. В период с 2000 по 2023 год инвестиции в размере $100 в акции компаний, существующих более 100 лет, показали рост на 676%. Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же срок вырос на 386%. Это демонстрирует преимущество стратегии, основанной на эффекте Линди.
Вот как можно применять этот принцип на практике:
1. Выбирать компании с длинной историей. Например, Coca-Cola, Procter&Gamble или Johnson&Johnson. Они успешно работают десятилетиями.
2. Инвестировать в проверенные инструменты. Классические индексные фонды или облигации с репутацией надежных работают дольше и стабильнее новых альтернатив.
3. Оценивать срок жизни продукта или технологии. Если она на рынке 20 лет и сохраняет спрос, есть шансы, что она не исчезнет завтра.
Как работает концепция на рынке криптовалют
Для оценки криптоактивов эффект Линди также применим. Если цифровая валюта пережила хотя бы один полноценный «бычий» и «медвежий» цикл, включая халвинг, она заслуживает внимания как потенциально устойчивый актив. Например, биткоин, существующий более 15 лет, подтверждает свою жизнеспособность. Напротив, более 50% всех криптовалют, зарегистрированных на CoinGecko, прекратили существование. Большинство провалов связано с проектами, запущенными на пике рынка в 2021 году.
Эффект Линди связан с естественным отбором. Со временем слабые и нестабильные решения исчезают. То, что пережило годы, адаптировалось и доказало свою ценность. Поэтому возраст актива можно воспринимать как форму отбора. Чем он старше, тем больше «тестов на выживание» он прошел. Важно отметить, что возраст — не гарантия. Однако это сильный индикатор. Он помогает снизить риск и делать более обоснованный выбор.
