Стратегия Benchmark Capital и работа над ошибками
Benchmark Capital — это венчурный фонд, который несмотря на относительную молодость, внес новое веяние в рынок и открыл миру IT-гигантов Кремниевой долины. История его началась в 1995 году, когда 4 молодых человека захотели организовать предприятие, которое будет работать по их законам, а принятые решения не зависеть от старших партнеров, как принято в крупных фирмах.
Молодые инвесторы уже имели опыт работы со стартапами. Их совместные знания, новый подход к ведению дел дали свои результаты, и фонд смог принести доход в 200% от первоначальной суммы вложений, хотя до них только единицам удавалось получить более 50% прибыли. Benchmark начали свою деятельность в правильное время, когда только появлялись интернет-компании, а IT-направление активно развивалось, а вместе с ним — венчурная индустрия.
Одной из первых сделок, которую осуществил Benchmark, стало инвестирование стартапа eBay. Тогда он представлял собой небольшой интернет-аукцион с общей оценкой бизнеса около 20 млн долларов. eBay была уникальной компанией. После начала сотрудничества с фондом стартап больше не брал инвестиции. Обычно после вложений на ранних стадиях IPO происходит через 7-8 лет, но в случае с eBay компания разместила акции на бирже уже через год. Стоимость к тому времени увеличилась до 20 млрд долларов. Benchmark приобрели акции за 6,7 млн долларов, а они выросли до 5 млрд долларов. И хотя в ситуации с eBay фонд рискнул, но это было крайне успешное решение, что позволило выиграть как Benchmark, так и интернет-аукциону.
Первый фонд принес ошеломительный успех, благодаря чему владельцы Benchmark Capital стали открывать и другие предприятия. В 2000 году начал работу Benchmark IV, его капитал составил 1,1 млрд. Для того времени мегафонды были единичными явлениями, а управление такими суммами крайне сложным. Но руководство делало ставку на технологические компании как на неиссякаемый источник инвестиций. Но крах доткомов повел за собой цепочку процессов, и количество стартапов существенно сократилось. В результате этого доходность фонда была нулевой. Данная ситуация стала поучительной для руководства Benchmark Capital и теперь их фонды были не более 500 миллионов долларов. Это объяснялось также и политикой компании — она инвестировала в стартапы только на ранних этапах развития — раундах А и Б.
Изменялся рынок, а вместе с ним и Benchmark . Большинство венчурных фондов неохотно вкладывают деньги в проекты за пределами Штатов, но не данная компания. Benchmark поняли, что европейский рынок является перспективным направлением и открыли представительство в Лондоне.
